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La finance pour les managers

Évaluer l'état de l'outil de production

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En termes d'immobilisations, vous verrez comment analyser l'état de l'outil de production. Est-il récent ou ancien ? Est-il à changer ?
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Transcription

Maintenant que vous savez comment analyser la richesse, je vous le rappelle, hein, c'est en commençant par analyser les chiffres d'affaires, puis, en analysant le résultat d’exploitation, le REX, et enfin, en reliant les notions de chiffres d'affaires et de résultats d'exploitation par l'analyse du point mort. Toutefois, pour créer la richesse, cela nécessite des... votre avis ? Des investissements. Pour comprendre les investissements, il faut analyser deux choses. Premièrement, les immobilisations et deuxièmement, le besoin en fonds de roulement que j'appellerai « BFR » pour la suite. Commençons par les immobilisations. Les immobilisations sont les investissements long terme. Par exemple, un site de production, un ordinateur ultra-puissant, une machine particulière. La question à se poser sur les immobilisations est simple. Quel est l'état actuel de l'outil de production de l'entreprise ? Pour analyser cela, il y a deux façons différentes de le faire. Première façon, on monte dans sa voiture et on va physiquement visiter l'entreprise. Eh oui, on se déplace. Vous verrez bien si l'outil de production a l'air récent ou pas. Si on ne peut pas se déplacer ou si on ne connaît pas bien le matériel nécessaire à l'activité, on calcule le ratio : immobilisations nettes divisées par immobilisations brutes. Je vais traduire en langage courant, mais pour cela, il faut que je fasse un petit rappel au cas où. Si vous achetez une machine qui vaut 10 000 euros, vous pouvez amortir cet achat. Cela veut dire que bien que vous payez 10 000 euros en argent comptant, comptablement, on considère que vous n'avez dépensé que 1 000 euros et que vous dépenserez 1 000 euros par an pendant dix ans, si vous l'amortissez sur dix ans. OK, maintenant que c'est dit, définissons les immobilisations brutes et les immobilisations nettes. Les immobilisations brutes ont pour valeur le prix d'achat. Bon, très simple. Maintenant, les immobilisations nettes, c'est le prix d'achat moins la dotation aux amortissements de l'achat. Ayez bien en tête que la dotation aux amortissements constate l'usure de l'investissement, le temps qui passe ou encore l'obsolescence technologique. Par exemple, en reprenant les chiffres d'affaires précédents, c'est-à-dire une machine de 10 000 euros amortis sur dix ans, au bout de trois ans, trois ans, les dotations aux amortissements ont été de trois fois 1 000 euros par an égale 3 000 euros de dotation aux amortissements. Une immobilisation nette, c'est le prix d'achat moins la dotation aux amortissements de 3 000 euros, donc l'immobilisation nette est de 10 000 euros moins 3 000 euros égale 7 000 euros. L'immobilisation a perdu de la valeur comptable, peu importe que vous pensiez que votre ordinateur super puissant fonctionne encore très bien. Bon, revenons à notre sujet. Je vous rappelle que nous cherchons à calculer le ratio immobilisations nettes sur immobilisations brutes. Il est égal à 7 000 euros divisés par 10 000 euros égale 0,7. Si on faisait le calcul à six ans, la dotation aux amortissements serait de six ans fois 1 000 euros de dotation par an égale 6 000 euros et la valeur de l'immobilisation nette serait le prix d'achat, 10 000 euros, moins la dotation aux amortissements de 6 000 euros, c'est-à-dire 4 000 euros. Dans ce cas, le ratio immobilisation nette sur immobilisation brute serait de 4 000 euros divisé par 10 000 euros égale 0,4. Plus le temps passe, plus la dotation aux amortissements est importante et plus le ratio diminue. Quand le ratio est proche de un, cela indique un outil neuf et peu d'investissements à venir. Quand le ratio est proche de zéro, cela indique que l'outil est vieux et qu'il va falloir bientôt réinvestir. Il faudra d'ailleurs se demander si la vieillesse de l'outil n'a pas comme conséquence un problème sur le prix de revient relativement aux concurrents qui pourraient être mieux équipés. Allez, vous allez faire un petit exercice d'application. Une machine qui vaut 100 est amortie sur cinq ans. Quelle est la valeur nette de la machine au bout d'un an? Vous pouvez mettre la vidéo en pause maintenant pour faire le calcul et relancer la vidéo après. Le calcul est facile. 100 euros moins la dotation aux amortissements qui est de 100 divisé par cinq ans, c'est-à-dire 20. Ça donne donc 100 euros moins 20 euros égale 80 euros. Quelle est la valeur brute au bout d'un an ? Vous pouvez maintenant mettre la vidéo en pause pour faire le calcul et relancer la vidéo après. Bon, là c'est facile, c'est le prix d'achat, donc c'est 100 euros. Maintenant, vous devez calculer le ratio immobilisation nette sur immobilisation brute. Quel est le résultat et quelle conclusion en tirer ? Là encore, vous pouvez mettre la vidéo en pause pour faire le calcul et relancer la vidéo après. Le calcul est 80 divisé par 100 égale 0,8. 0,8 est une valeur proche de un. Cela indique que l'outil est récent et qu'il n'y a pas à prévoir d'investissements à court terme. N'oubliez pas. Un ratio proche de zéro vous indique que vous avez un matériel obsolète qu'il faut remplacer, alors qu'un ratio proche de un indique que le matériel est récent.

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